返回首頁 | 產品預覽 | 幫助中心

山東v2ba中空玻璃材料有限公司位於濟南市濟北開發工業園內,是一家專業的生產高頻焊鋁條的廠家!

山東v2ba 服務熱線:18660122928

主頁 > 新聞中心 > 行業新聞 >

新聞內容

預期被現實打回原形,玻璃短期震蕩整理

2017-07-27 10:51

玻璃期貨繼上周三強勢漲停創下近四年新高後,隨即快速下挫,進入本周,下跌趨勢未能放緩,昨日主力合約FG709盤中一度重挫2%後在20日均線支撐下小幅反彈,但已基本跌去上周全部漲幅重回前期整理區間上沿。綜合來看,現貨市場走勢疲軟成為期價大幅下跌的主要原因。受全國持續高溫影響,下遊企業采購放緩,廠家出庫不暢,庫存開始回升,導致部分企業為增加出庫進行價格調整,對市場信心產生一定影響,拖累期價下行。同時,盤麵價格在漲至1420元後,沙河部分企業有較大利潤空間進行套保,由此賣保盤對盤麵價格的壓製也較為明顯,而旺季需求持持未能釋放,冷修複產產能的相繼投產導致供給端壓力逐步增加,盤麵升水修複預期,共同引發了此輪鄭玻的回調。目前,玻璃期價在跌至1380附近後,下行壓力已大幅減小,但高溫天氣對需求的影響仍將持續,部分企業降價後對周邊市場將產生一定影響,是否會引發連鎖反應有待觀察,而市場對旺季需求的預期落地時期還需等待,下半年冷修複產產能的進一步增加,諸多因素將使玻璃價格短期難言樂觀,預計主力合約周內將在1380附近震蕩整理,後期需關注行業庫存及下遊需求恢複情況。

7月初以來,我國開始出現大範圍持續性高溫天氣,已持續近一個月,此輪高溫持續時間之長、強度之大也是前所未有。高溫對於玻璃需求的影響較大,一是高溫天氣將使工地施工的時間相對變短,由此導致本就處於淡季的玻璃需求更是雪上加霜;二是平板玻璃的保值期一般在一個月左右,高溫天氣對玻璃的保存較為不利,因此貿易商補庫意願不強多是由廠家直銷為主,在缺乏貿易商這一環節後生產企業的出庫必然會受到一定的影響,目前玻璃行業庫存已連續三周回升且同比去年增加35萬重箱,雖整體看對多數企業而言,當前庫存仍處合理水平,但考慮到近期產能投放較多且後續將有更多冷修產能投產,因此若旺季需求持持未能到來,屆時行業庫存的進一步增加或將成為玻璃價格下跌的重要推手。

另外,產能的不斷釋放仍是玻璃市場的一大重要隱患。5月份以來,由於純堿、燃料等原材料價格的不斷上漲導致玻璃生產利潤受到一定程度的壓縮,但從目前情況看,沙河地區玻璃生產企業的利潤仍能維持在200元/噸的水平。高利潤促使更多生產線的投產,在最近一個月的時間內,浮法玻璃生產線開工數據就由234條增加到239條,而對於下半年而言,根據v2ba半年報統計的上半年冷修生產線推算,下半年將陸續有6-8條生產線複產,因此後期供給端壓力不容小覷。在當前價格下,以及當前市場對旺季的預期程度下,若進入9、10月份旺季需求未能超出市場預期,那麽供給層麵對價格的影響將更為顯著,屆時玻璃價格也難言樂觀。
對於此輪價格調整,從盤麵上看,也有基差修複的預期和倉單及賣保盤壓製的作用。目前沙河部分企業的交割品價格為1385元/噸左右,在盤麵價格漲至1420元以上後,其進行賣保利潤較為豐厚,因此其可能會進行倉單的銷售及賣出保值的操作。而v2ba看到,前期期價的暴漲並未有現貨的配合,導致期現價差最高拉至117元/噸的曆史高位,由此引發期現價差修複預期增倉,但由於廠家挺價故此輪修複以期價下行結束。經過近期的下跌後,期現價差已基本修複至正常水平,因此後期對盤麵價格的壓製也大幅減弱。

短期看,v2ba認為高溫天氣仍將持續,下遊需求的恢複以至於旺季需求的釋放還需等待,對於玻璃價格的壓製也較為明顯,在行業庫存持續連續回升後,預計本周將繼續增加,廠家是否仍能挺價還需觀察,而本周以來華東及西南部分廠家的降價是否會引發周邊市場的連鎖反應也應密切關注。而對於盤麵價格,受預期拉動又被現實打回原形後,後期若無現貨市場的配合很難在度走強,不過原料端偏強支撐(市場預計純堿價格下半年仍有上行空間、環保對石英砂等原料影響仍將持續,及天然氣的過度)也將使得玻璃價格下行難度較大,況且生產企業對後市的預期仍未消除,故在1380附近震蕩整理仍將是現貨需求複蘇前盤麵價格的主要走勢。
對於三季度後的玻璃價格而言,這裏從一個方麵進行簡單的梳理,因為市場普遍認為玻璃在本輪旺季過後將陷入三年大周期的下跌期,究其緣由無非是房地產調控將會由銷售傳導至投資最終至竣工,而對於需求端這裏暫不討論,後期將做詳細分析,這裏隻是討論一下供給端的情況。前文v2ba也提到過,就是在高利潤下會有較多的產能投放,供給壓力將會大幅增加,不過當前玻璃行業內的生產線多數是在08-10年投產,因此多數已經到了冷修的時期,不過由於去年以來生產利潤較高故出現了冷修推遲的情況,若企業對後市由於房地產調控導致需求回落的預期增強,那麽有可能會引發生產線的冷修,屆時供給端壓力的超預期收縮是否會使玻璃價格有較好表現仍值得關注。

瀏覽:

------ 責任編輯:中空玻璃材料專家
版權所有
http://www.ganfugu.com/(v2ba)轉載請注明出處

行業新聞